Option Trading Butterfly Spread

Butterfly Spread Aprenda a ler este gráfico Butterfly Spread - Introdução O Butterfly Spread é uma estratégia de negociação de opções neutras e avançadas, que obtém lucros de ações que estão estagnadas ou comercializadas dentro de uma faixa de preço muito apertada. A Butterfly Spread derivou seu nome do fato de que ele consiste em 3 negociações de opção ao mesmo tempo, assim como as 2 asas construídas no corpo de uma borboleta. Esta é uma estratégia de negociação de opções em que um lucro muito grande é realizado se o estoque estiver em ou muito perto do preço intermediário no dia do vencimento. Quando implementado corretamente, o ganho potencial é maior do que a perda potencial, mas o ganho e a perda potenciais serão limitados. Ao contrário de muitas estratégias básicas de negociação de opções, você pode colocar um spread de borboleta por um preço muito menor do que a maioria das outras estratégias devido ao fato de que uma perna ou ala da posição é um spread de crédito que compensa muito do preço da outra perna ou asa. Explosive Options Trading Mentor Descubra como meus alunos ganham mais de 45 por comércio, de forma confiável, as opções de negociação no mercado dos EUA, mesmo em uma recessão, propagação da borboleta - Classificação A propagação da borboleta difere da propagação da borboleta de ferro na medida em que a distribuição de borboleta de ferro é constituída por 4 ações Negociações de opções em vez de apenas 3 com um lucro potencial maior e que a execução de um resultado da Butterfly Butterfly Spread em um crédito líquido enquanto a execução de um Butterfly Spread resulta em um débito líquido. Como a Butterfly Spread é uma estratégia de negociação de opções complexas, composta por um spread de crédito em uma perna, a maioria dos corretores não permitirá que os comerciantes de opções para iniciantes executem os Spreads de borboleta. Somente os comerciantes veteranos com altos níveis de negociação podem executar expansões de borboleta. Você precisa verificar com seu corretor os critérios necessários para permitir a comercialização de spreads de crédito ou spreads de borboleta. O Butterfly Spread pertence à família de estratégias complexas de opções neutras, semelhante à propagação do Condor, à propagação da borboleta de ferro e ao espalhamento do Condor de Ferro. Cada um deles tem seus próprios pontos fortes e fracos. Aqui está um quadro explicando as diferenças: Iron Condor Spread Estas comparações são feitas com os mesmos preços máximos e mínimos de exercício e valores reais. Como você pode ver na tabela acima, todas as estratégias de opções neutras complexas acima incluem seus próprios pontos fortes e fracos. As estratégias de negociação de opções são todas sobre trade-offs. Não há uma única estratégia de negociação de opções que tenha o melhor de todos os mundos. Quando usar o espalhamento de borboleta, um deve usar uma propagação de borboleta quando se espera que o preço do subjacente mude muito pouco ao longo da vida dos contratos de opção. Como usar a propagação da borboleta Existem 3 trocas de opções para estabelecer para esta estratégia. 1. Compre para abrir o número de X das opções de In The Money Call. 2. Compre para abrir o número X das opções de Out Of The Money Call. 3. Vender para abrir o número 2X das opções de At The Money Call. Compre 1 chamada de ITM Venda 2 ATM Call Compre 1 OTM Call Veteran ou comerciantes de opções experientes identificariam neste ponto que a propagação de borboleta é realmente uma Bull Call Spread e uma Bear Call Spread. Isso é semelhante a uma propagação do Condor, exceto pelo fato de que o preço intermediário foi combinado em um mesmo preço intermediário, a fim de estabelecer um maior potencial de lucro máximo, mas um intervalo mais lucrativo. A Butterfly Spread é realmente um Condor Spread com um alcance mais restrito, mas um maior potencial de lucro máximo. A escolha de quais preços de exercício para comprar as pernas longas (trades 1 e 2 acima) depende da faixa dentro da qual o ativo subjacente deverá trocar. Quanto mais longe do dinheiro as 2 pernas longas, menor será o risco (Como o estoque subjacente precisa se mover ainda mais para sair do intervalo de equilíbrio), e quanto menor os lucros potenciais (como mais nas opções de dinheiro custará muito mais para comprar). Curiosamente, o Butterfly Spread também pode ser executado usando Opções de colocação em vez de Opções de chamada com os mesmos efeitos. Usaremos opções de chamadas como o exemplo padrão aqui. Exemplo de propagação da borboleta: assumindo que o QQQQ é comercializado em 43,57. Comprar para abrir 1 contrato de janeiro de 42 Chamada em 2.38 Comprar para abrir 1 contrato de janeiro de 44 Chamada em 1.06 Vender Para abrir 2 contratos de janeiro de 43 Ligue para 1.63. Débito líquido (1.63 - 1.06) (1.63 - 2.38)) x 100 18.00 por posição Como você vê acima, o custo de colocar uma propagação de borboleta é tão baixo que, se você perna na posição corretamente, poderia realmente acabar como Uma posição livre e é isso que todos os comerciantes de opções profissionais fazem. Butterfly Spread Legging no exemplo: assumindo QQQQ negociando em 43.57. Nós iremos percorrer o comércio, comprando as chamadas ITM e OTM primeiro, em seguida, visando escrever as chamadas ATM a um preço que cobre o preço da posição. Comprar Para Abrir 1 contrato de janeiro de 42 Chamada em 2.38 Compra Para Abrir 1 contrato de janeiro de 44 Chamada em 1.06 Nós colocamos na fila para escrever as chamadas de ATM em 1.72 em vez de seu preço atual de 1.63 e foi preenchido em breve. Vender para abrir 2 contratos de 43 de janeiro Chamada em 1,72. Débito líquido ((1,72 - 1,06) (1,72 - 2,38)) x 100 0,00 por posição A propagação da borboleta foi com legged com sucesso e colocada sem custo. Os Spreads de borboleta também podem ser estabelecidos com o preço de ataque médio a um preço de exercício superior ao preço do estoque subjacente, transformando-o em uma estratégia de negociação de opções otimista conhecida como Bull Butterfly Spread. Pode-se também colocar dois spreads de borboleta no mesmo estoque, a fim de atingir dois preços de ataque diferentes conhecidos como Double Butterfly Spread. Nível de negociação exigido para a propagação de borboleta Uma conta de negociação de opções de nível 3 que permite a execução de spreads de débito é necessária para o Butterfly Spread. Existem corretores que exigem contas de nível 4 ou 5 para a propagação de borboleta também. Verifique com seu corretor. Leia mais sobre os níveis de negociação de opções de conta. Potencial de lucro da propagação da borboleta: os spreads de borboleta alcançam seu potencial máximo de lucro no vencimento se o preço do ativo subjacente for igual ao preço médio de exercício. Do exemplo acima. Supondo QQQQ fechar em 43 no vencimento. Você irá tirar proveito do valor das 2 opções de compra de dinheiro curto e você perderá o valor da longa opção de compra de dinheiro e a decadência da opção de chamada de dinheiro. Cálculo de lucro da propagação da borboleta: lucro máximo (greve média - baixa fração - débito líquido) x 100 Lucro (lucro máximo - débito líquido) Débito líquido do exemplo acima. Supondo QQQQ fechar em 43 no vencimento. Lucro Máximo 43 - 42 - 0,18 0,82 x 100 82,00 Lucro (82 - 18) 18 355 Recompensa de risco da propagação da borboleta: lucro máxima superior: Perda máxima limitada: Limitada ao débito líquido pago Ponto final da ruptura (intervalo rentável) da propagação da borboleta: A A Butterfly Spread é rentável se o ativo subjacente expirar dentro do intervalo lucrativo delimitado pelos pontos de equilíbrio superior e inferior. 1. Ponto mais baixo do ponto de equilíbrio. Débito Líquido Preço de Fração Inferior Débito Líquido 0,18. Preço de greve mais baixo 42.00 Lower Breakeven Point 0.18 42.00 42.18. 2. Ponto de Breakeven Superior. Preço de greve mais alto - Débito líquido de débito líquido 0,18. Preço de greve mais alto 44.00 Higher Breakeven Point 44.00 - 0.18 43.82. Renda rentável 43,82 a 42,18, portanto, uma faixa de 1,64 Vantagens da propagação da borboleta: grande porcentagem de lucro devido ao baixo custo envolve a execução da posição. Risco limitado deve o patrimônio subjacente reunir ou abandonar inesperadamente. (Ao contrário do Short Straddle) Perdas e lucros máximos são previsíveis. Desvantagens da propagação da borboleta: maiores comissões envolvidas do que estratégias mais simples com trades menores. Não é uma estratégia que os comerciantes com baixos níveis de negociação podem executar. Ajustes para expansões de borboleta antes da expiração: 1. Se o ativo subjacente ganhou no preço e deverá continuar aumentando, você poderá comprar as opções de chamadas curtas e manter as opções de chamadas longas. 2. Se o activo subjacente tiver baixado no preço e deverá continuar a cair, você poderá vender as opções de chamadas longas e manter as opções de chamadas curtas. Esta ação só é possível se seu corretor lhe permitir vender opções nuas. Tópicos de propagação de borboleta Difusão de borboleta usando ordem simultânea O spread de borboleta longa é uma estratégia de três pernas que é apropriada para uma previsão neutra - quando você espera que o preço do estoque subjacente (ou nível de índice) mude muito pouco ao longo da vida das opções. Uma borboleta pode ser implementada usando opções de chamada ou colocação. Por simplicidade, a seguinte explicação discute a estratégia usando opções de chamadas. Uma longa propagação de borboleta de chamada consiste de três pernas com um total de quatro opções: uma chamada longa com uma greve mais baixa, duas chamadas curtas com um ataque médio e uma longa chamada de ataque mais alto. Todas as chamadas têm a mesma expiração, e a greve média está a meio caminho entre as greves mais baixas e as mais altas. A posição é considerada longa porque requer uma compensação de caixa líquida para iniciar. Quando uma propagação de borboleta é implementada corretamente, o ganho potencial é maior do que a perda potencial, mas o ganho e a perda potenciais serão limitados. O custo total de um longo spread de borboleta é calculado multiplicando o débito líquido (custo) da estratégia pelo número de ações que cada contrato representa. Uma borboleta será igual ao expirado se o preço do subjacente for igual a um dos dois valores. O primeiro valor de equilíbrio é calculado adicionando o débito líquido ao menor preço de exercício. O segundo valor de equilíbrio é calculado subtraindo o débito líquido do preço de exercício mais alto. O potencial de lucro máximo de uma borboleta longa é calculado subtraindo o débito líquido da diferença entre os preços de exercício médio e inferior. O risco máximo é limitado ao débito líquido pago pelo cargo. Os spreads de borboleta alcançam seu máximo potencial de lucro no vencimento se o preço do subjacente for igual ao preço médio de exercício. A perda máxima é realizada quando o preço do subjacente está abaixo da greve mais baixa ou acima da greve mais alta no vencimento. Tal como acontece com todas as estratégias de opções avançadas, os spreads de borboleta podem ser divididos em componentes menos complexos. A propagação de borboleta de longa chamada tem duas partes, uma propagação de touro e uma propagação de urso. O exemplo a seguir, que usa opções no Dow Jones Industrial Average (DJX), ilustra esse ponto. Exemplo de compra de opções, comercialização DJX 75.28 n neste exemplo, o custo total da borboleta é o débito líquido (.50) x o número de ações por contrato (100). Isso equivale a 50, sem incluir comissões. Por favor, note que este é um comércio de três pernas, e haverá uma comissão cobrada por cada etapa do comércio. Um gráfico de perda e perda de validade para esta estratégia é mostrado abaixo. O lucro acima não faz parte das comissões, juros, impostos ou considerações de margem. Este gráfico de lucros e perdas nos permite ver facilmente os pontos de equilíbrio, o potencial máximo de lucros e perdas no vencimento em dólares. Os cálculos são apresentados abaixo. Os dois pontos de equilíbrio ocorrem quando o subjacente é igual a 72,50 e 77,50. No gráfico, esses dois pontos revelam-se onde a linha de ganhos e perdas cruza o eixo dos x. Primeiro ponto de equilíbrio Greve mais baixa (72) Débito líquido (.50) 72.50 Segundo ponto de equilíbrio Maior greve (78) - Débito líquido (.50) 77.50 O lucro máximo só pode ser alcançado se o DJX for igual ao meio Greve (75) no vencimento. Se o subjacente for igual a 75 no vencimento, o lucro será 250 menos as comissões pagas. Proibição média de lucros máximos (75) - Menor greve (72) - Débito líquido (.50) 2,50 2,50 x Número de ações por contrato (100) 250 menos comissões A perda máxima, neste exemplo, resulta se o DJX estiver abaixo do menor Acertar (72) ou acima da greve superior (78) no vencimento. Se o subjacente for inferior a 72 ou superior a 78, a perda será de 50 mais as comissões pagas. Perda Máxima Débito Líquido (.50) .50 x Número de Ações por Contrato (100) 50 mais comissões Ao olhar para os componentes da posição total, é fácil ver os dois spreads que compõem a borboleta. Bull Call spread: Long 1 de novembro de 72 chamadas de amplificador Short uma das chamadas de 75 de novembro Bear call spread: Curta uma das chamadas de novembro de 75 amp Long 1 em chamadas de novembro de 78 Um longo spread de borboleta é usado por investidores que prevêem um estreito Faixa de negociação para a segurança subjacente, e que não estão confortáveis ​​com o risco ilimitado que está envolvido com uma curta distância. A longa borboleta é uma estratégia que aproveita a erosão do tempo premium de um contrato de opção, mas ainda permite que o investidor tenha um risco limitado e conhecido.